3月1日，从2月10日开始休市的大A股终于开盘了。
上午9点，特区红岭中路，国兴证券大厦。
林向东一行来到国兴证券总部参加交流会。
所谓交流会，就是林向东这位百万年薪的顾问谈今年的A股形势。
赵蕾、黎珊珊、郭慧光、林坤和杨妙都陪同而来。
沈泉留在家里带孩子。
大厦楼下，国兴证券总裁胡观金、总裁助理岳可盛、自营部总经理何如一等人集体相迎。
林向东等人开来的劳斯莱斯和宾利车，引得许多路人驻足。
胡观金热情握着林向东的大手：
“林总，终于把你给盼来了。”
林向东微笑道：
“抱歉了，胡总，我这个顾问不称职啊。”
胡观金又爽朗一笑：
“林总是大忙人，你有时间来指导一下就行了。”
杨妙轻轻碰一下郭慧光，好奇道：
“向东哥还是国兴证券的顾问？”
郭慧光悄声解释道：
“国兴证券97年7月份邀请向东哥做投资顾问。
每年100万顾问费，当时FIm刚刚注册成立。”
杨妙看一眼谈笑风生的林向东，有些震撼。
97年7月，林向东才刚满23岁。
杨妙想起自己7月份就要满22岁了。
在林向东这样的超级才面前。
自己复旦金融系高材生的身份，什么都不是。
一行人上到大厦18层，在一间会议室落座。
会议室里，还有七八个热候着。
岳可盛主持交流会，介绍林向东和赵蕾等人时。
有工作人员准备拍照，郭慧光走过去阻止。
“抱歉，不能拍林先生的照片。”
工作人员愣了一下，赶紧道歉。
接下来，开始正式交流。
先由何如一介绍国兴证券去年的自营业务收益。
98年，国兴证券听从林向东建议，重仓持有长虹和深发展。
在上半年的4月份逐步减仓之后。
全年保持了正收益，在一线券商中间业绩最好。
96年到97年的大牛剩
国兴证券跟着林向东等人操盘，暴赚了10多亿。
去年12月下旬，国兴证券发起的内地首批公募基金获批。
基金名叫华鹏，注册资金1.5亿，国兴持股50%。
还有特区北融信、方正证券和国元信托三家国资股东。
今年1月初，华鹏的首只基金华鹏普惠完成募集。
这是一只封闭式偏股基金，募集资金高达30亿。
只是A股目前还处于明显的下行通道之郑
华鹏普惠的仓位只有5%左右。
另外，国兴证券的自营业务还有15亿资金。
今年以来，自营业务已经浮亏6000多万……
微笑着听完何如一介绍的这些情况。
林向东看着笔记本电脑里赵蕾准备的资料，开始卖嘴子了。
“97年5月中旬，A股上一轮大牛市结束之后。
深成指从6103点跌到了春节前的2700点。
沪指从1500点跌到了1076点。
从这一年多A股的走势来看。
沪市的表现明显强于深剩
去年6月份，沪指曾经反弹到1400点出头。
深成指几乎没有什么像样的反弹。
其中一个重要因素，是去年内地的2000亿基建投资计划。
目前，A股的总体估值是32倍，中位数是36倍。
与97年5月份相比，虽然估值水平大幅下降了。
总体而言，A股还是有些偏贵。
从行业市值来看，排名前五位的分别是化工、房地产、公用事业、机械设备和家用电器。
这与目前的经济环境是基本吻合的。
从估值水平来看，深市比沪市高一些。
接下来，深市可能会进一步消化估值。
而沪指在97年的7月份和9月份。
还有98年的8月份和现在。
出现了4次跌破1100点，最低下探到1043点。
从技术上来看，沪指在1000点可能有强支撑。
再看目前的宏观经济趋势。
今年可能还需要继续消化亚洲经济危机的影响。
出口贸易的数据应该不会好看。
另外，去年大规模的国企改革也需要时间消化。
所以，今年A股上市公司的业绩增长不会好看。
当然，有利因素是货币政策处于降息周期。
首批公募基金也注册成立了。
还有就是外围市场，港股已经趋势反转。
美股，特别是纳斯达克处于长期上升通道。
A股虽然是封闭的新兴市场。
依然会受到全球市场的影响。
我们认为，最值得关注的是互联网为代表的新兴科技产业。
这是近两年推动纳斯达克不断上涨的核心题材。
比如96年在纳斯达克上市的雅虎网。
从96年7月份的低点到今年1月份的高点。
这只股票足足涨了80多倍，目前依然有接近60倍。
还有微软、戴尔、思科、百思买、Emc、ebay、亚马逊……
这些有科技和网络概念的股票，90年代以来涨幅巨大。
同时，包括华夏在内，目前全球的互联网创业投资很火爆。
我们认为，科网概念行情会继续推升纳斯达克指数上涨。
很可能是美股今年炒作的核心方向。
为什么是炒作呢？
今年1月份，雅虎的市值一度超过550亿美金。
去年它才首次盈利，净利润只有279万美金，营收2.2亿美金。
静态估值接近2万倍！
如果今年它的业绩增长20倍，估值依然接近1000倍。
炒作雅虎的资金傻吗，疯狂吗？
也不全是这样，因为互联网正在快速改变世界。
这是新一代的科技发展核心。
这个领域，未来一定会出现一批世界级的新型企业。
我们再回到当下的A股市场。
虽然目前的经济形势不佳，甚至糟糕。
股市回落到底部区间，已经基本反映了经济形势。
现阶段的A股，已经有了一定的投资价值。
如果今年A股能再起一轮行情。
先期炒作科网题材股的可能性很大。
今年的市场跟96年截然不同。
96年的A股估值水平很低。
比如长虹的动态市盈率曾经低到3倍左右。
今年没有这样超低估值的高成长绩优股了。
长虹去年的业绩也出现了明显下滑。
在这种形势下，如果纳斯达磕科网股继续上涨。
那么A股的资金就会去对标做这个题材。
只是A股并没有纯正的互联网公司。
资金能够去挖掘的方向。
大概只有信息设备、信息服务、电子、金融服务等行业。
此外，就是一些新兴科技的方向。
如果出现了这样的行情。
就有可能走出一轮新的牛剩
科网概念股是用来点火的。
A股是明显的政策剩
目前的经济形势，也需要一轮牛剩
管理层有可能出台新的利好政策。
要发行新股，要融资，就必须恢复市场信心……”
林向东滔滔不绝讲了约半时。
全场掌声雷动。
交流会结束之后，胡观金等人又陪同去楼下参观营业部的大户室。
林大老板准备转入20亿资金做A股。
这可是全国都找不到另一个的超级大客户。
商量一阵之后，暂时用一间60多平米的套间。
国兴证券马上布置带有两间休息室，120多平米的超大套间。
中午，胡观金等人又陪着林向东一行吃饭。
饭后，林向东等人回了百仕达花园休息。
胡观金、岳可盛和何如一等人回到办公室，坐下来商量。
何如一问道：
“我们要不要跟着富乐投资建仓？”
“这不是给他们抬轿吗？”岳可盛惊讶道。
胡观金摇摇头：
“人家都把核心方向指出来了。
纯粹去抄人家的作业并不可取。
你们要自己去研究分析，筛选投资标的。
另外，国兴证券要与FIm长期合作。
这是长远利益，不要被眼前利蒙住了眼睛。
得罪了林向东这样的才，损失难以想象。”
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